日日噪天天噪夜夜噪

国内方面，中美mao易谈pan前景良好，另有国内密集出台对抗经济下行的刺激政策，包括1.39万亿地方债新增限额提前下达，汽车下乡及减税降费等，扭转2018年四季度市场悲观情绪。基本面上，1-2月份铝行业亏损打至78%分位线以下，春节前后仍有37万吨产能在退出，处于绝对价格低位的铝价，恰逢下游加工部分备货，2月底铝价展开反弹。铝价快速反弹，加上上游从铝土矿到氧化铝、阳极炭块下跌降低生产成本，铝行业电解利润很快修复，2月底新增投产速度明显加快，节后累库时间较长，对铝价构成牵制。另外，制造业增值税率下调，造成沪铝近远月价差大幅波动。截止3月22日，沪铝主力合约报收13755元/吨，季度涨幅1.21%。

图10：主产区氧化铝现金成本资料来源：wind，中信期货研究部表4：2019年国内在投及待投项目资料来源：中信期货研究部三、二季度电解铝供应增长相对有限3.1、海外电解铝二季度供应有增量IAI数据显示，全球1-2月份电解铝产量总计1033万吨，同比增速0.6%。其中，海外电解铝供应有5万吨的减量，同比增速下调1.1%。二季度海外电解铝增量主要来自于巴林铝业中东电解铝逐步达产，供应压力有限。

诸多企业纷纷扎堆盐湖提锂，待市场理智下来的时候，自然会出现新一轮的洗牌。在藏格锂业上述负责人看来，决定企业能够最终生存下来的，一定是成本为王，“如果价格一直在低位的话，矿石法提锂是难以存活的。前几年也是这个情况，那时候两三万块钱一吨的时候，好多（采用）矿石法的企业都关停了”。

赵立军表示，中国人寿有2.8万亿元的投资资产，权益类投资是其重要的配置类别，2018年股票和基金的投资占比为10%，相应的投资资产规模则为2000多亿元，绝对额较大。因此，资本市场的变化对权益类投资的影响较大。此外一个重要原因在于会计核算政策的影响。赵立军解释，中国人寿对金融产品尤其是公开市场的金融产品的投资，一般核算为交易类金融资产，其公允价值计量损益直接计入当期损益，会对当年的净利润产生较大的影响。此外，其对权益类资产减值准备的条件设置比较严格。

据佳源创盛官网介绍，公司目前已经成长为一家集房地产开发、电器零售、建筑施工、医疗养老、商业管理、物业服务、智能家居、文化旅游、矿产开发、化工等产业为一体的控股集团型企业，拥有佳源国际（港交所）、博源控股、联合锡矿（澳交所）、西谷数字（新三板）等公司，员工1万余人，业务范围遍及我国10多个省（自治区、直辖市）的100余座城市，香港、澳门特区，以及澳大利亚、新加坡、越南等国家。

盐湖提锂的“竞赛”，在这一年如火如荼进行，无论是资源端的企业，还是技术端的企业，纷纷盯上了这块“蛋糕”。市场的热情来源于“蓝图”的展望。事实上，早在2017年4月，工信部、国家发改委、科技部三部委便印发了《汽车产业中长期发展规划》，其中明确提出“预计未来10年我国汽车市场仍将保持适度稳定增长，到2020年新能源汽车产量达到200万辆，到2025年新能源汽车产量达到700万辆”。