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四、估值历史低位，A股足够便宜。19年以来，无论是经济通胀的下行，还是风险事件的频发，其实都对股市不利，尤其是在爆发巨额商誉减记的恶劣事件之后，引发了市场对上市公司业绩大幅下行的恐慌。但今年以来A股的表现相当强劲，目前的收益率远超债市，就连债市当中表现最好的资产也是与股市相关的可转债，今年以来的中证可转债指数涨幅为6.3%，远超国债的涨幅。

尽管三胞集团已经承诺于2018年7月31日归还回购价款的20%；于2018年8月31日归还回购价款的30%；于2018年9月30日归还回购价款的50%。但有关三胞集团是否出现流动性危机的猜测愈演愈烈，并迅速传导至与之相关的各方。7月25日，评级机构中诚信国际公告，将三胞集团主体及债项评级从AA下调至AA-，并将公司主体及债项信用等级列入信用评级观察名单。紧接着浙商金汇也向法院提请财产保全，冻结了三胞集团所持有的宏图高科、南京新百全部股权。

同样，新能源汽车的推广将限制汽油的使用，但自2012年国家出台政策大力推广至今，新能源汽车发展依然处于初级阶段，要全面替代燃油车，还有很长的路要走。另一方面，宇新股份会及时关注行业发展趋势，根据市场变化情况及时调整产品结构。同时，宇新股份已经打通了出口渠道，未来将根据国内市场情况择机出口，保障持续健康发展。

将环保的光环从柴油车头上摘下后，欧洲又看上了新的环保替代品——电动车。事实上，几乎所有主流汽车制造商都在考虑未来的电动化事宜，不过如此巨大的风险和投资需要有个前提，那就是未来电动车技术的发展能将现有缺点一一克服。一直以来，电池成本都是厂商们心中的痛，贵出来那部分价格消费者把车开报废都难回本。因此，为了换来一个“更加清洁的未来”，政府开始采用一系列现金和税收奖励（还有牌照和限行政策等）来鼓励用户购买电动车，结合自身使用情况后，许多消费者倒向了电动车。

责任编辑：公司观察发改委：重点支持包括主体信用等级达到AAA的优质企业发债每经编辑 张杨运12月12日发改委网站发布了关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知。通知指出，支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业发行企业债券。现阶段重点支持符合主体信用等级达到AAA、主要经营财务指标应处于行业或区域领先地位、生产经营符合国家产业政策和宏观调控政策最近3年未发生公司信用类债券或其他债务违约，且不存在处于持续状态的延迟支付本息事的优质企业。积极支持符合条件的优质民营企业发行企业债券，并将根据市场发展情况，适时调整优质企业支持范围。

对此，他认为后期价格走势还要回到真实需求上来，关注下游钢厂的停复产情况以及4-5月份的钢材需求，如果情况较为乐观，或许会出现“焦炭库存加速去化+焦企限产”的情况，那么未来焦炭供应会由目前的过剩转变为存在阶段性的缺口。实际上，建信期货黑色产业研究主管翟贺攀表示，自去年11月下旬焦炭期货反弹以来，整体上较黑色系其他品种相对偏弱，主要是部分大中型焦化企业承担供暖等保民生任务，焦化行业开工率相对较高，1月至2月份焦炭产量增幅创5年来新高。同时钢厂吸取2017年至2018年采暖季教训，钢厂焦炭库存相对充足，大中型钢厂平均焦炭库存可用天数与2017年10月份高点的12.5天基本持平。而随着采暖季临近结束，山西等焦化行业重点省份供暖保民生压力减轻，为完成2020年蓝天保卫战任务，焦化行业去产能和环保治理任务紧迫。目前焦炭和焦煤期货主力合约已基本反映前期供应压力较大的逻辑。翟贺攀认为，若焦化大省山西着力加强焦化行业去产能和环保治理，后期焦炭和焦煤的供应情况会发生改变，后期双焦将大概率由弱转强。